Perfect Storm Dreigt Bull-Markt Na de Rally ‘ s op Gevoed, handelsbesprekingen

De verwachtingen van investeerders over Fed renteverlagingen en een U.S.–China trade deal hebben verzonden stijgende voorraden binnen een haar van hun all-time highs. Maar verschillende markt strategen zeggen dat deze winsten zijn waarschijnlijk een illusie en korte termijn. In plaats van een perfecte storm is het brouwen die kunnen hamer de aandelenmarkten in de tweede helft van het jaar vier grote tegenwind verzamelen van kracht, met inbegrip van de zwakker dan verwachte winst, een halt toe te roepen aan de enorme voorraad terugkoop, minder dan verwacht renteverlagingen, en de groeiende onrust van Brexit en andere krampen in Europa, volgens de macro strateeg David Deluard bij INTL FCStone, per een gedetailleerde verhaal in Business Insider.

“Renteverlagingen, een tamelijk veerkrachtige economie, een hoge winst beat tarief, en de recente terugtrekking van de waarderingen zullen overtuigen sommige beleggers om te kopen op de dip’, schreef Deluard in een notitie aan de opdrachtgevers. Echter, “de terugval van de aandelenmarkten zal hervatten in de herfst, met een perfecte storm van negatieve gebeurtenissen,” voegde hij eraan toe.

Deluard is niet de enige scepticus. Bank of America Merrill Lynch enquête blijkt belegger bearishness is op zijn hoogste niveau sinds de financiële crisis 10 jaar geleden “met pessimisme gedreven door de handel oorlog en de recessie zorgen”, aldus chief investment strateeg Michael Hartnett. En strategen van Morgan Stanley zeggen het risico van een recessie en steile markt duik sterk gestegen zijn.

Deze bearish voorspellingen komen als de grote indexen hebben geplaatst sterke winsten in juni, en sprong weer op dinsdag op hoop van een dreigende VS-China trade deal. De nieuwste catalyst was het nieuws dat President Donald Trump zal een ‘uitgebreide bijeenkomst’ met de Chinese President Xi Jinping is op de G-20 vergadering van volgende week.

Wat Betekent dit voor Beleggers

Het grote risico is dat een U.S.-China trade deal zou kunnen vallen ver achter bij de verwachtingen van investeerders of dat het conflict zou kunnen slepen. Voor zijn deel, macro strateeg Deluard zegt bleef de handel spanningen risico kwetsen corporate winstmarges. Als deze marges niet uit te breiden, beleggers moeten bereid zijn voor minder naar voren begeleiding in Q2 winst rapporten of anders teleurgesteld worden door de zwakker dan verwachte winst in Q3 en Q4. Dalende inkomsten revisies in het verleden zijn schadelijk voor de aandelenkoersen.

Daarnaast Deluard zegt dat terugkoop, die een grote rol hebben gespeeld in de versterking van de beurs, zal worden verlaagd gedurende winst ‘black-out’ perioden wanneer bedrijven verbieden aankopen van eigen aandelen. Tijdens deze pauze treedt op elke winst het seizoen, verhoogde de handel spanningen en het vervagen invloed van Trump ‘ s belastingplan kunnen intensiveren van het terugkoopprogramma ‘black-out’ effect.

En terwijl de markten worden momenteel prijzen tot drie renteverlagingen, Deluard is van mening dat de huidige inflatie warrants slechts twee sneden. Als de Fed niet voldoet aan de verwachtingen, verwachten te zien van de voorraden correct aan de keerzijde.

Binnen Europa, Deluard zegt ook de voorraad rally kan worden om op te hangen door verschillende krachten, met inbegrip van de manier waarop de Europese Commissie zich uit over Italië ‘ s ‘buitensporig tekort, het verstrijken van de Mario Draghi’ s termijn als president van de Europese Centrale Bank (ECB), en de zeer reële mogelijkheid dat een ‘no-deal’ Brexit zal optreden.

Vooruitblikkend

In de laatste beer-geval weersverwachting, Morgan Stanley presenteerde een somber scenario moet de VS-China trade conflict verergeren. In de 20% kans dat dit scenario zich voordoet, Morgan Stanley verwacht dat de S&P 500 dalen tot 2.400 in de komende zes tot 12 maanden, de economie van de VS om een full-blown recessie in 2020 en winstgroei te raken met de bodem van de negatieve 14% in 2021.